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政策效应与供应压力并存的钢材市场
我从宏观经济的角度讲下面几个问题：
宏观经济形势总体平稳、稳中有进
在连续12个季度保持在6.7%-6.9%的区间之后，GDP增速在2018年第四季度降到了6.4%。 今年上半年GDP同比增长6.3%。其中，一季度同比增长6.4%，二季度增长6.2%。经济形势从一季度“好于预期”到上半年“总体平稳、稳中有进”。
消费增速较大幅度回升，但投资增速依然较低，进出口增速回落，进口已经连续两个月负增长。 货币政策与财政政策作用明显
积极的财政政策要加力提效：一是加大财政赤字，二是实施更大规模减税，三是增加税收抵扣。稳健的货币政策要松紧适度：广义货币M2和社会融资规模增速要与国内生产总值名义增速相匹配，以更好满足经济运行保持在合理区间的需要。
6月末，广义货币(M2)余额192.14万亿元,同比增长8.5%，增速与上月末持平，比上年同期高0.5个百分点。
6月末社会融资规模存量为213.26万亿元，同比增长10.9%。其中，对实体经济发放的人民币贷款余额为144.71万亿元，同比增长13.2%。 宏观经济仍面临下行压力
7月我国制造业采购经理指数PMI为49.7%，连续三个月低于50%。其中，新订单指数为49.8%，比上月回升0.2个百分点，连续三个月处于收缩区间。新出口订单指数为46.9%，比上月回升0.6个百分点。生产指数为52.1%，比上月回升0.8个百分点，继续保持在扩张区间。
6月份，全国工业生产者出厂价格同比持平，环比下降0.3%。1-6月份，全国规模以上工业企业实现利润总额29840亿元，同比下降2.4%，降幅比1-5月份扩大0.1个百分点。
一季度实体经济部门杠杆率较去年4季度大幅抬升5.1个百分点至248.8%，环比升幅明显高于过去两年历史同期水平。二季度实体经济总杠杆率升至249.6%，继续小幅上升。防范金融风险的压力加大。
1-6月份我国贸易顺差扩大41.6%。尽管东盟超过美国成为我国第二大贸易伙伴，但对美国贸易顺差占我国全部顺差的80%。
要实现到2020年比2010年翻一番的目标，今明两年GDP增速要高于6.2%，但二季度GDP的增速已经降至6.2%。
当前我国经济发展面临新的风险挑战，国内经济下行压力加大，必须增强忧患意识，把握长期大势，抓住主要矛盾，善于化危为机，办好自己的事。
深挖国内需求潜力，拓展扩大最终需求，有效启动农村市场，多用改革办法扩大消费。稳定制造业投资，实施城镇老旧小区改造、城市停车场、城乡冷链物流设施建设等补短板工程，加快推进信息网络等新型基础设施建设。 宏观经济的主要风险是中美贸易争端
如果贸易战升级可能会加速美国经济衰退，进而影响全球经济。中美加征的关税(包括去年已经实施的)将导致2020年的全球GDP下降0.5%。损失将达到约4550亿美元，比南非的经济规模还大。
受贸易紧张局势再度升级，全球技术供应链受到威胁，英国“脱欧”相关不确定性持续存在，以及地缘政治紧张局势加剧扰乱了能源价格等因素影响，全球经济增长依旧低迷，并且下行风险增加。国际货币基金组织再次下调世界经济增长和世界贸易增长预期。将2019-2020年世界经济增长预期分别下调0.1个百分点，下调至3.2%和3.5%。其中将新兴市场国家2019年经济增速下调0.3个百分点至4.1%，将发达国家2019年经济增速上调0.1个百分点至1.9%。 将2019年全球贸易量(货物及服务)的增长预期下调至2.5%，下调了0.9个百分点。 政策发力基础设施建设
2018年10月11日 ，《国务院办公厅关于保持基础设施领域补短板力度的指导意见》：着力补齐铁路、公路、水运、机场、水利、能源、农业农村、生态环保、公共服务、城乡基础设施、棚户区改造等领域短板，加快推进已纳入规划的重大项目。
前期项目准备不足，以及融资模式的限制等因素影响，尽管有政策鼓励，但今年上半年的基础设施投资增长速度不如预期。并且已经影响到工程机械等的需求。
6月份，各类挖掘机械销售量同比增长6.6%。但国内市场销量(不含港澳台)同比下降0.3%，出口增长56.4%。1-6月，销售量同比增长14.2%。挖掘机产量已连续两个月负增长，其中6月份产量同比下降12%。
6月10日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《关于做好地方政府专项债券发行及项目配套融资工作的通知》：进一步健全地方政府举债融资机制，推进专项债券管理改革，在较大幅度增加专项债券规模基础上，加强宏观政策协调配合，保持市场流动性合理充裕，做好专项债券发行及项目配套融资工作，促进经济运行在合理区间。在突破了专项债不能作为项目资本金限制的同时，设定了合规免责的边界，着力打消地方政府、金融机构合法合规行为的不必要顾虑。
国务院总理李克强6月19日主持召开国务院常务会议，会议指出，按照中央经济工作会议和《政府工作报告》部署，积极做好“六稳”工作，稳投资是重要方面。要找准切入点，抓住既能满足群众期盼、有利于拓展内需促消费、又不会导致重复建设的重大项目，扩大有效投资，努力实现稳增长、调结构、惠民生的一举多得之效。
今年上半年，基础设施投资中，生态保护和环境治理业投资增长48%，铁路运输业投资增长14.1%，信息传输业投资增长9.6%，道路运输业投资增长8.1%。随着今年以来各地新建基础设施项目的不断增多，以及地方政府融资空间的加大，预计下半年基础设施投资增长速度会有所提高。 制造业投资依然维持低速增长
1-6月，制造业投资增长速度仍然只有3.0%。尽管环比提高了0.3个百分点，但与2018年增长9.5%相比，增速大幅回落。制造业投资增长速度回落一定程度上反映了市场信心受到影响。 固定资产投资亮点是房地产
1－6月，全国房地产开发投资同比增长10.9%，连续第二月增速回落。房地产开发企业房屋施工面积同比增长8.8%，增速与1—5月份持平。房屋新开工面积增长10.1%，增速回落0.4个百分点。但仍保持较高增长速度。房地产开发企业建筑工程投资6月份的增速上升到了9.4%。 房地产开发企业土地购置面积同比下降27.5%，未来市场发展空间将受到影响。
政策发力推动消费平稳增长
2018年最终消费对经济增长贡献率达到76.2%，比上年提高了18.6个百分点。汽车消费下降是导致社会消费品零售总额增长速度下降的主要原因。
2019年1月28日，国家发改委会同工业和信息化部、商务部等十部委联合印发了《进一步优化供给推动消费平稳增长 促进形成强大国内市场的实施方案》，提出六个方面24项具体措施，第一项措施就是“多措并举促进汽车消费”。
2019年4月11日，发改委下发了关于《推动汽车、家电、消费电子产品更新消费及促进循环经济发展实施方案(2019-2020年)(征求意见稿)》意见的函。已实施限购的地方2019年和2020年车牌增量指标数量在2018年的基础上分别增加50%和100%，取消对无车家庭购车的限制，对小客车更新指标的申请不得设置数量限制。不得对新能源汽车实行限行、限购。以奖补方式支持地方开展老旧柴油车淘汰试点工作。
6月3日，国家发展改革委，生态环境部，商务部联合发布了《推动重点消费品更新升级 畅通资源循环利用实施方案(2019-2020年)》，提出“大力推动汽车产业电动化、智能化、绿色化，积极发展绿色智能家电，加快推进5G手机商业应用，努力增强新产品供给保障能力。”
针对汽车消费，提出严禁各地出台新的汽车限购规定，已实施限购的地方加快由限制购买转向引导使用。各地不得对新能源汽车实行限行、限购，已实行的应当取消。2020年底前，大气污染防治重点地区服务领域新能源汽车使用比例不低于80%。对农村居民报废三轮汽车并购买3.5吨及以下货车或者1.6升及以下排量乘用车，有条件的地方可商供货企业给予适当支持。鼓励有条件的地级及以下城市加快取消皮卡进城限制，充分发挥皮卡客货两用功能。
针对家电和消费电子产品，提出“有条件的地方对消费者购置节能、智能型家电产品给予适当支持。”若该政策在全国推广，2019年至2021年期间，预计就可以增加1.5亿台高效节能智能家电的销售，拉动消费约7000亿元，全生命周期节电大概是800亿千瓦时。 今年国内钢消费仍将继续增长
预计今年固定资产投资增长速度将会高于6%，以此测算，相应地会拉动粗钢消费增长4500万吨左右，增长大约5%左右。
市场的主要风险是产量增长过快。产量快速增长势必对钢材供求关系产生影响。产量增长主要来自于中小企业。警惕钢铁行业新一轮盲目扩张会抵消供给侧结构性改革成果。
总结
今年是新中国成立70周年，也是全面建成小康社会、实现第一个百年奋斗目标的关键之年。当前经济总体运行平稳，但下行压力依然存在。受中美贸易战影响，出口前景仍存在较大不确定性，下半年政策力度有可能再加大。
随着我国新建产能的陆续投产，以及生态环境部明确禁止环保“一刀切”行为，全面达到超低排放的企业在今年冬季重污染应对时不需采取限产或停产等减排措施，限产力度有所减弱，2019年钢材市场供需关系进一步缓解。但新产能建设过快正在抵消供给侧结构改革的成果，行业应高度重视。 |
