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套期保值基本原理
基本原理：由于期货价格和现货受到相同或者相近的因素影响，价格变动具有趋同性。并且随着期货交割日的临近，两者必将趋于一致。
钢材期货套期保值即在现货与期货两个市场进行反向操作 ，担心价格上涨：买入套保；担心价格下跌：卖出套保。
套期保值的策略简要流程 
套期保值操作应遵循的四个原则 
钢贸企业参与套期保值注意事项
1、清晰的定位
2、明确的目的
3、灵活的操作
一、清晰的定位
回归基本定义
商品套期保值：套期保值(Hedge或Hedging)，是指企业为规避商品价格风险，指定一项或一项以上套期工具，使套期工具的公允价值或现金流量变动，预期抵消被套期项目全部或部分公允价值或现金流量变动风险的一种交易活动。
避险金融工具----辅助性质
所以，套期保值定位是辅助我们现货经营的
一项避险工具，而不是获利工具，应在适当时机合理使用
二、明确的目的
明确的目标:规避价格波动风险，辅助现货经营。
钢贸商之所以进行套期保值，主要目的是：利用期货市场规避现货市场价格波动的风险，专心致力于现货经营，获取稳定经营利润。
参与套保后的利润曲线
通俗一点来说就是企业在行情好的时候赚到行业正常利润，行情不好或不确定时能够避免相应亏损，从而实现企业稳定经营目标。
1、有效管理库存
钢材加工企业可以根据自身的采购和销售计划，在期货市场上建立虚拟库存，也可以抛售现货库存进行保值。通过期货交易，用少量的资金锁定远期现货，不仅降低了购买原材料所占用的资金，而且减少了原材料的库存费用，大大降低了企业成本。
案例：2015年 7月中旬，消费疲软导致螺纹钢价格一路下跌。鉴于整体市场疲软，虽然钢材消费旺季即将到来，但钢材加工企业仍不敢大举备货。企业讨论决定在保持现货市场稳定出货的前提下，适当在期货市场上建立多头头寸，利用“虚拟库存”谨防价格反弹风险。一个月后现货市场成交价格逐步回升，当其他企业以较高价格开始备库，此企业不仅在期货市场获得盈利，并有着较大数量的“低成本库存”。
2、提升企业形象
某些小型钢贸易企业想做大做强，但是由于名气较小、贸易量有限，得不到银行等信贷市场的支持，发展遇到瓶颈。此时期货可以有效的帮助这些企业做大贸易量，提升企业形象，吸引更多的合作机会。
案例：某小型钢贸易企业开业不久，虽能拿到好品牌的螺纹钢，但在市场上没有名气，银行对其贷款申请一直不批，下游也不敢大量要货，企业发展困难重重。公司决定以期货市场为突破口，在期货市场直接做空且参与交割。月初向钢厂大量拿货，月底抛于期货市场，滚动销售，薄利多销，大幅提高了销售额和贸易量，企业在银行的评级明显上升，贷款也得到批准。同时企业形象的提升也为其获得了更多的合作项目。
3、提高货源品质
生锈的螺纹钢可能由于品质相对较差卖不出好价格，而在期货市场中，由于期货交割的实物必须是在交易所注册的“标准化商品”，其质量、规格、包装等都有严格规定，对不同交割品级升贴水的确定，体现了优质优价的市场规则。因此，企业可以利用期货市场提高螺纹钢的品质。
案例：某钢材下游贸易企业，由于 2015年 7月至 2015年 10月企业翻新重修导致 6000吨的螺纹钢库存难以处置。为了防止螺纹钢腐蚀、生锈，企业决定通过期货市场进行操作，以保证未来货物的品质。于是该企业在螺纹钢期货 RB1507合约和 RB1510合约上分别进行了卖出和买入操作，之后将 6000吨库存运至交易所指定仓库并制成仓单在 RB1507合约上进行实物交割。三个月后在 RB1510合约上再申请买入交割，顺利把质量上好的螺纹钢取出，保证了未来用料的质量。
4、扩大销售半径
钢材现货交易以下游贸易商经销为主。而中下游贸易商的特点是资金少、销售覆盖面小。由于运费在现货贸易成本中占比较高，因此螺纹钢销售的地域性很强。贸易商可以利用期货交割库的地域性进行销售模式的转变来达到扩大销售半径的目的。 案例：某上海中小钢铁贸易企业由于运费原因，其销售半径仅维持在上海及上海周边地区，销售范围较小。该企业准备利用上海期货交易所螺纹钢天津交割库来解决这一难题，根据现货销售情况不定期买入期货头寸，经交易所配对，获得了天津交割仓库的仓单。此时北京用钢企业需要螺纹钢 3000吨，该贸易企业直接把天津交割库的仓单出售给了北京用钢企业，不仅以极低的交割成本替代了运输成本，更为自己企业在其他地区打响了品牌，从而达到了扩大公司现货销售半径的目的。
三、灵活的操作
一，高度重视期货市场，有强有力的领导和团队，针对市场波动，迅速、科学决策，杜绝随意交易，做 到谋定而后动。 |
