今年的钢材价格“上窜下跳”，波动太大，北京螺纹钢价格从1500多元涨到3100元，唐山钢坯价格从1600元涨到2640元。就在大家盼着还要继续涨的时候，价格又下来了，从四月上旬开始，价格开始稀里哗啦往下掉，掉到现在北京螺纹钢2050元，跟3100比起来，跌1000元，钢坯价格1780元，也跌了800多元。无论上涨还是价下跌的幅度，都令人心惊肉跳，今年上半年是心惊肉跳的半年。期货没有现货那么高，最高冲到2700多元。
涨价的原因
第一，低产量。去年十一月、十二月，今年一月、二月，产量持续下降。去年十二月粗钢日均产量207万吨，今年一月和二月201万吨，比去年日均平均水平低了20多吨，低产量是造成今年钢材价格能够涨这么多的根本原因。第二，今年上半年尤其是一季度和四月份这段时间，国家稳增长的政策在发力，今年一季度我国放贷款放了4.61万亿，比去年多了将近1万亿；投资去年全年增长10.1%，到今年的二月份、三月份开为10.5%、10.7%，现在可能有所回落；房地产投资从去年的1%到今年接近10%的增速，需求尤其是建筑用钢的需求在今年一季度和四、五月份确实在好转。第三，炒作因素。从四月份到十月份，唐山地区要开世界园艺博览会，期间有对钢铁企业的限产政策，给今年春季钢材价格上涨又助了一把力。第四，美元贬值。美元指数从二月初的接近100点，到四月底跌到92。美元的下跌对于大宗商品价格起到了很大的推动作用。第五，资金的炒作。四月中旬大量游资炒作黑色系期货，使得价格又多涨了400-500元。
跌价的原因
首先，产量的恢复。三月份粗钢日均产量达到228万吨，四月份达到231万吨，尤其是四月份的产量创造了历史新高。第二，经济复苏乏力。固定资产投资增速从10.7%降到10.5%，新增贷款从一季度的4.61万亿到四、五月份的不足1万亿。从四月中下旬开始，由于期货被爆炒，国家为了防范金融风险，开始上调期货保证金和交易手续费，抑制大家在期货产品中的投资热情。再加上人民日报权威人士对于经济L型增长走势的表态，也使得大家的信心再度受挫，再度加深了价格下跌的幅度。第三，美联储加息预期升温。从五月初开始到现在，美元一直在升值。美联储主席表示近几个月加息比较合适。美元升值对大宗商品的压制作用也是很明显的。
后期走势分析
后边价格是稳，反弹，还是继续找底呢？我觉得最大的可能性还是要继续往下走，还要持续两个月左右的时间。价格往下走的空间肯定小不了。到什么时候能够结束呢？钢厂开始减产。因为现在的产量水平已经明显超出需求所能够承受的量级，日均粗钢产量231万吨，创历史新高，估计五月份的产量还会在230万吨以上，有可能还会创造历史新高。从我们掌握的数据来看，五月份恢复生产的企业还在增加，但是，没有企业再停产或者减产，产量还在增加，这样下去，价格肯定还会继续往下走。
兰格统计的全国百家中小钢企高炉的开工率，包括中等规模的民营企业、中等规模的国有企业、全国大部分民营企业，高炉开工率春节时候最低，只有79%。春节以后高炉开工率开始增长，最高的一期接近90%开工率。另外，中钢协的数据基本跟我们的数据相符，中钢协同口径会员企业粗钢日均产量到五月中旬已经突破181万吨的日产量，比四月份高。所以，可以判断五月份粗钢日均产量肯定会比四月份还高。
短期产量难下降 钢供给压力大 五月钢日产将再创新高
首先，从价格上看，现在大多数的民营企业亏损并不严重，基本上10-100元的亏损，甚至做的好的企业，可能现在还不亏损，在这种情况下，民营企业基本不会选择检修，因为现在的价格还有边际效益，如果停产了，可能亏的比现在还多。第二，从政治上来说，钢厂不可能轻易减产。今年中央政府跟地方政府签了去产能或者供给侧改革军令状，到2020年减多少产能，炼铁减多少，炼钢减多少，一些长时间停那但还没有扒的小高炉，这些企业可能会被列入被淘汰的名单当中。唐山出了一个政策，停产半年以上的企业要想复产需要有严格的审批和监控，停产不足半年的企业，如果经济上还有能力能开起，无论现在是赚钱，还是亏钱，为了保住企业不被去产能去掉，可能还会开启，抓紧开启。正在开着的企业，也不会轻易停产。五月份产量很高，六月份甚至是七月份有可能还很高，在大家都不减产情况下，有可能会会出现更低的价格。第三，今年前期钢厂挣钱，好的时候一吨钢赚七八百，一至五月份，每天赚三四百没问题，有钱、有盈利，很大程度上能够支撑今年钢厂能够长时间正常生产，不去限产、减产。
投资难有爆发式增长 需求夏季季节性降低
一至四月份，投资增速从反弹变成回落，增长速度从10.7%降到10.5%，六月份、七月份是淡季，想通过多用钢材正常干活的可能性很小，而现阶段恰恰又是高产量阶段，从供求矛盾来看，六、七月份，价格有可能继续往下走，而且空间也不小。
钢材库存增长压力大
进入到五月份以后，全国社会库存出现了增长。从最近几年的情况来看，五月份库存出现增长是很少见的，从往年的历史经验来看，无论上半年的钢材价格是降还是涨，上半年都是去库存过程，基本都在下降，今年五月份库存出现了增长。钢厂的库存，三月份由于春节的因素，出现了很明显的增长，四月份需求释放以后开始下降，进入到五月份以后，价格开始快速的下跌，钢厂的货开始不好卖，同时，这段时间又是高产量的阶段，钢厂库存在五月份出现了非常明显的增长，接近1400万吨。库存肯定得卖出去，那就降价，不降价肯定没人要。
两大不确定性影响因素
一个是美元什么时候加息，尤其是六月份加不加息。这个事情不太确定，六月份马上加的可能性也不大。首先，从国外机构经济学家的观点来看，认为六月份能加息的观点基本也就23%，认为七月份加息的接近60%。如果不加息，美元指数可能会往下走，有助于大宗商品价格在六月份尤其中下旬出现反弹；如果真的加息了，也不会有太大的利空消息。不加息也好，加息也好，对整个钢铁行业也不会有实质性影响。美元指数如果涨，可能也就是短期的刺激，由于产量很大，价格还会下去。
再有一件事，英国到底退出不退欧盟。6月23号，英国要进行全民公投，决定英国到底退出不退出欧盟。如果退欧盟的话，可能对全球大宗商品会有很大打击，一旦退出欧盟，对于欧元的打击很大，如果不出欧盟，可能还好一点。从现在英国民调结果来看，退不退，两边势力差不多，最终结果怎样很难预料，可能比六月份美元加不加息的结果愈加难以预料，希望大家密切关注。
综合走势预测
我觉得六、七月份价格还是震荡和下调的过程。由于钢厂在之前高价的刺激下高产量已经出来了，供求矛盾矛盾非常大，除非六、七月份产量出现很快下降，从现在230万吨以上的日均产量很快降到215万吨以下，我觉得价格很难有实质性的反弹，即便有小的反弹，也会很快下去。从具体的价格来说，保守一点估计，北京螺纹钢价格还会回到1800元，钢坯价格还会回到1600元。如果到九、十月份，钢产减产了，价格会恢复性的上涨，即便有反弹，可能也就是两三百、三四百的涨幅，总体来讲，尤其是夏天，价格还会下跌，抄底的时候，建议大家谨慎一点，以免再受到伤害。
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