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中信期货黑色建材组资深研究员唐运发表了主题为“钢材衍生品风险管理策略”的演讲，他对宏观市场环境、钢材需求、原料价格、钢材库存等方面进行了详细分析。 唐运表示，目前国内依然处在一个宽货币宽信用的复苏周期当中，7月重大会议以后，不断有稳增长政策出台。海外方面，我们认为目前处在浅衰退周期，但经济韧性非常强，美联储在最新的议息会议中也延续了鹰派言论。短期内美元指数或仍有上行空间。 产业方面：市场从反馈逻辑快速切换至正反馈，低库存品种修复估值，但目前材的库存压力正在逐步累积。炉料的估值快速兑现后，或出现不及预期的风险。负反馈的风险依然存在。但钢材估值偏低，价格下行空间有限，后期成材价格偏震荡运行。 |
