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在2020年9月15日召开的“兰格钢铁网2020陕西地区钢铁供应链峰会”上，兰格钢铁网首席分析师马力对2020年下半年钢市走势进行了分析和预测。马力指出，目前国内钢材市场产量继续恢复，供给压力增加，库存难以有效消化，长期保持与去年同期高30%以上的水平，需求弱于预期。他判断，短期市场高位波动调整，中长期下跌风险加大。 马力从货币政策、供给、需求、库存、成本等几个方面详细分析了今年下半年的钢市行情。 货币政策方面，各国宽松货币政策是今年各种商品价格的最大支撑手段。我国货币政策下半年已经从之前的超级宽松调整为“货币供应量要合理”，各种产品的期货价格在七月底八月初出现了调整，期货影响较大。美国的货币宽松政策也有边际收紧的可能，从之前大放水变为边际收紧的状态。但是总体的调子还是宽松的，从资金这个角度来说，还不至于导致价格的大幅下跌，但是大幅上涨的可能性已经微乎其微了。 供应方面，粗钢大幅增长。1-8月，我国粗钢产量68889万吨，同比增长3.7%。前三个月国内粗钢生产受疫情影响，有了一定程度下降。4月开始快速恢复，达到了283万吨，比3月提高了近30万吨；5月、6月均创历史新高。7月日均产量有小幅下降，8月达到306万吨，再创历史新高。这对于国内市场来说，会造成比较大的压力。 库存方面，兰格钢铁网统计全国29重点城市钢材库存量最高为2313万吨，比去年同期高670万吨，高40%，为近10年最高。库存连续十四周出现下降，累计降了1011万吨，降幅44%；目前的库存为1394万吨，比去年同期高34%，再次出现上升，旺季需求预期落空。 马力提醒，在市场心态较好、资金充裕情况下，高库存的负面影响不大，但一旦出现市场预期转变的情况，高库存将给市场造成较大的压力。 需求方面，下半年投资将继续回升，对钢材需求形成拉动作用。投资需求中，商品房销售处于高景气阶段，新开工保持较高增速，房地产投资短期仍有韧性。专项债力争在10月底前全部发行，8、9月份是发行高峰，资金支持下，基建投资预计维持复苏态势。制造业投资受益于需求进一步恢复和企业盈利的好转，将继续稳步回升。 后期国内需求端继续回暖，对于生产端会形成正向反馈，经济弱复苏，三季度增速稳中上行，四季度有望接近或达到疫情前的增长水平。目前建筑业新订单指数保持在扩张区间，随着旺季到来，工程建设将再次加快，建筑业用钢需求也会再次释放。制造业钢材需求有望保持恢复性增长。 成本上涨对价格形成推动作用。铁矿石价格从三月份80美元到近期125美元以上，40多美元的涨幅使钢厂的成本提高了400元左右。三项主要原料3月底以来的价格上涨，使得钢厂生产成本提高了550-600元。与钢材价格反弹幅度基本相当，部分品种涨幅低于成本涨幅，钢厂利润挤压严重。不过，铁矿石港口库存已经从之前的连续的下降变为逐渐增长，六七月份都是超1亿吨的进口量，后期总体的供给还是偏宽松的，价格继续往上冲的动力不足。 另外，就是净出口的消失，下半年每月国内净增300万吨左右钢供给。出口方面，今年8月我国出口钢材367.8万吨，较上月减少49.8万吨，同比下降26.6%；1-8月我国累计出口钢材3655.7万吨，同比下降18.6%；进口方面，8月我国进口钢材224.0吨，较上月减少36.6万吨，同比增长131.0%；1-8月我国累计进口钢材1218.9万吨，同比增长59.6%。而6月和7月钢坯进口量分别为248万吨和261万吨，这两月已经变为钢铁净进口，增加了国内资源压力。 综上来看，马力认为，目前钢材市场正往供大于求的方向发展，后期有可能会更严重，中长期下跌风险加大。 |
