目前的国内宏观经济形势
“两会”刚开完，把总理报告里列的指标和前几年的指标做个对比。
一个是今年GDP增长给了一个6.5%-7%的区间，怎么理解？7%以上基本不可能，6.5%以下不可接受。虽然我们钢铁行业感觉经济不是那么好，但从国家角度看，在消费领域里，轻工、纺织包括新兴产业现在确实不错，效益很好，所以从总的方向看6.5%还是能够完成的，大概今年能够保6.7%左右。
另外一个是CPI。今年CPI还是定在3%左右，和去年一样。但是去年实际CPI是1.4%，实际数跟目标数差别越来越大。为什么今年还搞3%？日本一直在通缩，增长不起来，安倍上台以后搞了安倍经济学，说白了就是一件事，搞量化宽松，就是要把CPI搞到2%以上。但搞了这几年也没有完成目标，现在搞成负利率。欧盟现在也出现这个问题，陷入通缩的境地，有人预计欧盟有可能步日本的后尘。所以欧盟也提出一个目标，要把CPI搞到2%左右，包括加大投资。中国是1.4-3%，空间比较大。
去年中央经济会议给今年定五项任务——“三去”、“一降”、“一补”。“三去”就是去杠杆、去产能、去库存。当时杠杆率很高，占GDP250%，怎么去杠杆？大家比较担心。去产能、去库存都有路线图，都有具体安排，包括降成本、补短板，但是，去杠杆到现在为止还没有见到具体的措施。虽然中央讲稳健的政策，但是，稳健本身也有区别，偏紧还是偏松？搞偏紧对需求可能产生一定影响。今年的政府报告出来以后，现在有两个数据：一个是赤字率，从去年的2.3%提高到今年的3%；另外，M2去年目标是12%，今年目标是13%，去年实际完成13.3%，今年肯定在13%以上。可以看出，中央这一级现在不是搞紧缩，而是搞宽松，从宏观上讲，对钢铁行业是好消息，这是值得我们关注的。
还有一个值得关注的是就业。这次开人代会，很多人跟各个部长提这个问题，包括总理回答时也提这个问题，我们去产能，但是不能导致大量职工失业。如果去产能1.5亿吨，钢铁行业50万职工面临分流，这不是个小数，对我们的影响很大。今年中央民革搞了一个提案，调查了一下涉及产能过剩的行业，如果去产能化，一千万职工可能面临分流，这个问题确实比较严重，这些人所处的地点相对比较集中，比如钢铁行业，唐山地区大概40万人搞钢铁，武钢将近7万人，这些地区哪怕1万人下岗，就受不了。总数可能不是很大，对某一个地区来讲是很严重的问题，牵扯到去产能是不是能够顺利进行。当然，就业这个事还跟中央经济政策有关，稳定是头位的，是最大的大事，稳定就要稳就业，怎么稳就业？就是稳增长。
国内需求分析
首先看房地产。为什么选房地产？因为房地产业是钢铁行业最大的消费行业，简单算一下，40%钢材消费在房地产业，房地产的变化决定了未来钢铁行业的变化。
房地产业的现在是调整阶段。过去房地产业也经历了几轮调整，这轮调整跟前几轮调整有所不同，最大的不同是现在的变化不仅仅是周期性变化引起的，更主要的是结构性的变化引起的。过去房地产之所以有这么快的发展，这么大的需求量，跟我国快速工业化所带动的快速城镇化有关。现在工业化已经到了后期，过去快速的工业化、大量的制造业要发展，提供大量的就业机会，很多农村富裕劳动力进入城市，带动相关服务业的大发展。现在制造业去产能，不会有过去那么大的发展，再吸引这么多人来不可能了，整个结构发生了变化。
房地产本身需求也在发生变化。去年物业协会搞了一个统计，物业管理下面的房产大数200亿平米，户均1套以上，现在实际上已经度过了房地产饥渴年代。过去住房紧张，既要解决城市里住房非常紧张的需求，还要解决大量的入城的居住需求。现在基本已经满足了每户有一套住房的需求。
另外，人口在变化，2014年劳动力人口首次减少。过去实行计划生育政策，到2014年，20年了，年轻人成长起来了，对房地产产生影响，决定了未来房地产需求。房地产施工面积从2014年开始出现拐点，从2014年开始，钢铁行业需求、表观消费量逐渐下降。现在允许生二胎，即使大家都生二胎，20年之后可能有影响。
还有一个值得关注的情况，今年前两个月的房地产市场，出现了很大的变化。去年房地产的投资增长1%，原来我预计今年弄不好零增长或者负增长。由于去产能政策，地方政府蛮拼的，出台了各种优惠政策，像沈阳，大学生零首付可以买房子，有的地方直接现金奖励买房，把房地产市场需求一下做起来了。今年前两个月，新房销售同比增长40%多，房地产新开工面积一改过去两年下降的趋势，前两个月增长13.7%。未来还是不是前两个月这样的趋势？现在要打问号。现在用各种优惠政策拉动去库存，效果越好，后果越严重，这跟前几年搞的钢铁行业振兴规划一样。用各种优惠政策拉动，把未来几年的消费提前预支了，未来如果没有鼓励政策之后，可能出现大量的人不买。现在的兴旺，预示着未来几年有更深的调整、更大的下跌。如果大量透支未来消费，不排除未来几年房地产崩盘的可能性。当然，我也同意不可能崩盘。不能光看眼前的市场，还要看未来几年市场的变化。
固定资产投资也是拉动钢材消费很大的一个因素。今年是“十三五”的头一年，我们对今年的固定资产投资比较看好，大量施工项目要开始施工。举一个铁路的例子，按照总理报告的要求，今年保持在8000亿元以上，过去两年铁路投资都在8000亿以上。过去两年，铁路投资保持8000亿，但我们感觉没有那么明显，因为大量资金用于补窟窿。今年铁路项目的大量投资可能进入实质性开工阶段。但是，这里面有一个不确定的因素，那就是地方政府的配套，去年之所以有很多项目没有开工，很大一部分原因是地方政府的配套资金不够，没钱，这次中央政府搞预算的时候也要求严控地方政府的融资，融资要进入预算，加起来大概一万一千多亿。现在项目不少，能不能开工投入建设受资金的约束比较大，资金问题怎么解决，特别是地方政府配套资金怎么解决是个重要因素。
下游行业的需求。受固定资产特别是房地产市场调整的影响，去年投资类的产品需求下降，消费类产品需求上涨。以机械行业为例，2015年统计局统计的64种主要机械产品当中，增长的是18种，下降的是46种，严重过剩的普通机械类产品在下降，而跟消费、民生、节能减排、产业升级密切相关的产品是增长的。但是，由于投资类的设备都是重型装备，因为它的下降，机械行业的用钢量去年是下降的，预计今年也是下降的趋势。
汽车也是用钢大户。汽车行业过去也是高速发展，跟城镇化高速发展密切相关。城镇化也遇到结构调整，增速要下降，今年包括未来几年汽车行业的市场需求可能也是缓慢的增长趋势，有人预计今年3%，未来几年要零增长甚至负增长。汽车行业的下降对钢铁行业直接带来很大影响。现在唯一的高附加值产品是汽车板，过去宝钢生产汽车板的利润非常高，汽车行业竞争加剧以后，对上游的议价能力也在增加，宝钢跟下游谈价格时候也比较难，而且能生产汽车板的企业也多，过去很少，现在慢慢越来越多，竞争越来越激烈，汽车板的利润也在下降。
家电市场处于饱和，新增的很少，基本都是更新。造船过去是大户，现在世界贸易增长缓慢。过去韩国造船业盈利很高，据说去年亏损。电力也如此，火力发电受到电力需求增长不旺的影响，包括二氧化碳、温室气体排放等等，核电、风电在增加。总的来讲，今年钢材消费量比去年下降4%。
国际经济形势。OECD2月18号发布了一个新的报告，把今年和明年的经济增长预期下调了，认为今年的经济增长不会高于去年。最近IMF副行长发表了一个谈话，包括今年一月份公布的预测，可能要下调。所以，现在看，今年世界经济增长前景不乐观，特别是对欧洲和美国的经济看法。OECD下调之后，分别下调0.5个点和0.4个点，下调之后，欧洲和美国经济增长跟原来的经济增长方向相反了，原来认为欧洲和美国今年经济增长好于去年，但是，下调之后，这两个地区今年的经济增长要低于去年。所以，今年经济情况现在看来仍然不容乐观。未来几个月，我们可能看到越来越多的机构要下调今年经济增长指标。
世界钢材需求预测。去年十月份认为世界钢材消费今年会增长0.7%，现在看，这个预测可能过于乐观了，今年还能不能增长0.7%？现在还有很大的问号。欧盟预测今年增长大概2.2%，但欧盟自己现在发布的报告认为只能增长1.4%。中国可能下降到2.0%。现在世界钢铁行业的需求也不乐观，比如东南亚地区，印尼出台一项政策，国家投资的项目原则上只使用国产钢材，这是针对中国的。在这种需求形势下，我们还能不能出口？现在还不清楚。
钢材出口形势。出口现在面临的形势用一句话概括，叫“国际竞争国内化”，就是我们出口的时候，竞争对手已经不是当地所在国家的生产商，而是我们自己企业在那打架。以印度为例，去年年底，我们出口到印度的钢材300美元，印度出口价400美元以上，我们出口到当地的钢材跟人家差100美元以上，如果跟当地钢厂竞争，没必要降这么多的价格，唯一解释就是自己钢铁企业在那打架。国际压力加大，钢铁行业国际贸易已经从行业层面上升到国家层面，从贸易摩擦领域已经上升到政治领域，为什么这么说？去年习主席到英国访问的时候，英国人当着习主席的面提钢材出口的事，包括欧盟各国5000千多名钢铁工人示威，要求不要给中国市场经济地位，这个事情闹得很大。我算了一下，去年出口到欧盟的钢材是850万吨，占钢材出口量的7.6%，占钢材总出口额8.6%。如果跟欧盟贸易额相比更低，去年大数是3560亿美元，只占1.5%，为了1.5%，搞这么大的动静。如果压力加大的话，国家会不会进行出口政策的调整？现在不排除。
另外，退税的事现在没有具体定案。现在企业拿着退税，以更低的价格出口，打价格战，打完价格战，效益给了被出口意向国，因为有退税，人家拿到更低的价格进口你的产品，反过来还不念你好，还说你低价倾销。我们要考虑退税政策是否保留。过去搞退税是因为没有竞争优势，所以鼓励出口。现在大家钻空子。有人主张取消，取消之后并没有多大影响，涨点价就行了，现在这个事情还在争论，没有定案。
今年出口的形势现在看不清。国际两大机构最近对我们的预测相反，一家机构认为我们会增加出口，一家机构认为我们会减少出口。我觉得有两方面情况要注意：一个是看国际市场的需求，另外，就是国外反制到底到什么程度。还要看国内的需求，如果国内需求下降比较多的话，企业压力会很大，出口意愿就很强，如果下降不是很厉害的话，出口意愿可能就不会那么强。我们认为今年的出口水平可能在去年水平上上下波动，波动幅度不是很大。
去产能政策
今年国发6号文，叫《国务院关于钢铁行业化解过剩产能实现脱困发展的意见》，这是纲领性意见，后面还有8个配套文件，相关部委发的，包括环保的、土地的、质量的、安全的、金融的、财政的。其实还有一个文件在起作用。2013年，国发41号文，叫《国务院关于化解产能过剩矛盾的指导意见》，《指导意见》列了三个目标：经过五年努力，第一，产能规模基本合理；第二，发展质量明显改善；第三，长效机制初步建立。规定了八项任务、九项措施，专门给钢铁行业列了一项，提出钢铁产能总量压缩8000万吨以上，基本上应该完成了。习主席在英国表态，我们淘汰了9000万吨。
对照一下三项目标：第一，产能规模基本合理。现在产能规模甭说基本合理，是很不合理，产能严重过剩，措施中有一条是严控新增产能，实际上这几年产能是增加的。第二，发展质量明显改善。跟2013年相比，不仅没有改善，全行业亏损，质量越来越差。第三，长效机制初步建立。我们专门做了长效机制建立的课题，当时我列了三个目标，这三个目标达到了才能算化解过剩产能取得成功。一，产能利用率要恢复到80%以上；二，行业利润率达到或接近制造业平均水平；三，资产的回报率也要接近或达到行业平均水平。这些文件出台之后，能不能达到目标？现在打问号。
为什么打问号？做一些的解读。政策的时限期是5年，5年里减1亿吨到1.5亿吨，平均下来，一年2000万到3000万吨。1亿吨到1.5亿吨指标怎么分解？没有细则。宏观上讲，谁都承认产能过剩，但是，一到微观上，到每一个地区，谁都不承认自己产能过剩我们讲去产能有两大障碍：一大障碍是地方政府，地方政府关注两个问题，一是税收，二是人怎么安置？另外一个障碍是金融系统，现在出台了债转股，只对个别企业适用，不是对所有企业都适用。这也是打问号的一个原因。
还有一个原因，依靠去产能并不能解决根本问题。去产能并不等于减产，去年河北省公布的淘汰压减炼冶产能557万吨、炼钢产能630万吨，但去年河北省产量在全国产量下降的情况下还增产了1.29%。对市场起作用的是产量，不是产能。产能不能决定产量，还有人利润率问题，去产能去到一定程度，只要有边际效益，去产能工作就会停止。另外，从道理上讲，市场经济都是产能过剩的，靠去产能方法，想人为的达到供需平衡，这是不可能的。还有一个原因，政策问题。一手稳增长，一手去产能，稳增长和去产能两个政策是打架的，去产能一定形成市场倒逼机制。现在看，发改委的方法不错，只能靠行政法律，到底能做到什么程度？现在打问号，2013年政策就出台了，到现在没有效果。
怎么办？解决之道就是兼并重组。我们要大规模兼并重组，不是小范围的，不是几个企业之间要干的事情，兼并重组必须是在大范围内做。但是，这项工作不可能依靠企业干，现在企业没有重组的意愿，也没有这个能力搞行业性的重组。靠什么？靠两只手，一只手是政府这只手，另外一只手是银行。政府这只手是通过国有资产大规模重组与国有企业的改制结合起来，先重组再改制，然后搞混合所有制；另一只手是金融系统这只手，如果从股份角度讲，金融系统是钢铁行业绝对控股的股东，占70%以上，金融系统如果出手搞这件事情，有可能做成。
国外去产能有三个模式。第一，欧洲模式，市场主导型。但是有个前提，欧洲前提是先国有化再私有化。当初欧洲也是很多小钢厂，遇到困难怎么办？国家出面整合在一起，搞国有化，整合完之后进行私有化。第二，金融主导的，以美国为例，1910年左右，美国钢铁行业进行大范围的重组，推手是谁呢？大银行家。后来美国几次大重组，都是金融在起作用，华尔街在起作用。当然，这也很难。第三，日本的模式，政府主导、企业实施。日本钢铁行业的重组，实际上是政府在主导，大企业在实施。日本模式对社会的冲击是最小的，失业人数很少。日本模式由政府主导，企业实施，必须有顶层设计才可以做，现在靠企业、靠国资委、靠个别银行都做不到。
大家很关注供给侧改革，我想说几句我对这个事情的理解。供给侧改革全称应该叫“供给侧结构性改革”。供给侧改革出台以后，很多学者、理论家开始讲要减税。减税有没有作用？对钢铁行业没有用，给一个企业减税有用，给所有企业的减税没有用。这句话怎么讲？现在的竞争是完全自由式的竞争，是最低级的竞争，高一级的竞争叫垄断竞争，从完全自由竞争变成垄断竞争，形成龙头，龙头形成之后，通过调整自己的生产节奏就可以控制市场的供需平衡，保证盈利，竞争再上一阶段。在不解决恶性竞争情况下，今天给你降10块钱成本，明天市场价格就会再降10块钱，给所有人平均降成本等于没降成本。反过来也一样，在平均情况下，给大家增成本，也等于没有增成本。喊减税实际上没有意义。比如我们盖房子，不会因为降价之后多用钢筋、涨价之后少用钢筋，使多少钢筋不是由价格决定的，而是由建筑规范决定的，价格弹性非常低。但是，减税对什么行业管用？对钢铁行业里的矿山行业管用，矿石价格不是我们自己说了算，国际市场定的，给矿石行业减税，就可以提高竞争力，减税对于矿山行业是有用的，可以提高矿山行业竞争力。
结论，今年世界经济形势仍不乐观，发达国家经济恢复依然缓慢，新兴及发展中经济体面临自身结构调整的问题，使得我国面临的外部环境仍然严峻。钢材贸易摩擦呈上升趋势，出口增长难度加大。
我国经济下行压力仍然很大，供给侧改革(去产能、兼并重组等)短期内难见实效。基础设施建设力度会有所加大，但受房地产市场去库存压力的影响，今年钢材整体需求仍呈现下降趋势。
谢谢大家!不对之处请大家批评指正。
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