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减产背景下的黑色市场的判断

 https://www.lgmi.com    发表日期:2021/9/27 16:29:29  兰格钢铁
    

9月27日下午,由兰格钢铁网、兰格云商主办的“金钢杯2021全国中厚板产业大会暨第四届兰格钢铁网中厚板行业发展高峰论坛”在江阴隆重举行。在主题演讲环节,南京钢铁股份有限公司市场部部长高级工程师张秋生以“能耗双控叠加限产背景下的黑色市场展望”为主题发表了演讲,他对今年前三季度的钢市进行了回顾,并对四季度钢市行情进行了展望。

对于1-9月份钢市运行特点,张秋生总结为:全球经济增速放缓;国家对大宗商品价格的调控加严;粗钢限产和能耗双控加严,7月份以来粗钢产量持续下降;下游需求先强后弱;钢材总库存先增后降。

对于四季度钢市,张秋生首先谈了宏观面,他表示,全球货币政策收紧预期加强,疫情、地缘政治等事件继续干扰全球经济复苏步伐。我国经济底层逻辑发生重大转变,国家大力推进碳达峰碳中和,由效率优先转向公平、公正、共同富裕,7、8月份国内宏观数据超预期下降,经济下行压力加大。四季度国内对经济刺激力度有望加强,双循环将转为内循环,扩内需、促销费政策加码,货币和财政政策有望边际放松,可能再次降准,支持实体企业发展。

钢材供应方面,他表示,8月份,全球粗钢产量为1.568亿吨,同比下降1.4%。其中,中国粗钢、生铁产量分别为8324万吨和7153万吨,同比分别下降13.2%和11.1%。9月份以来,江苏、山东、广东等19省能耗双控加严,部分省市要求钢企11月底完成粗钢产量压减目标,粗钢去产量和能耗双控政策严格执行,冬奥会和北方取暖季限产,部分省市要求钢企11月底完成粗钢产量压减目标,预计9-12月份粗钢产量持续下降,月均压降1420万吨,降幅约15.4%。

钢材需求方面,张秋生表示,海外制造业仍处补库存周期,海外需求维持小幅增长。全国大范围拉闸限电导致下游企业生产受阻,叠加高钢价和高原材料价格对下游需求形成抑制。伴随地方债发行速度明显加快,疫情基本控制,重大项目开工增多,灾后重建,基建需求有望小幅回升,汽车、工程机械、家电等制造业需求较七八月份略有回暖,造船需求继续增长,钢材总库存已连续7周小幅下降。预计四季度需求将好于三季度。

随后,张秋生对四季度原料价格做了分析,对于炼焦煤,他表示,澳煤无法进口,蒙煤受疫情影响增量有限,进口资源偏紧。1-8月份,我国进口焦煤3074万吨,同比减少2192万吨,下降41.6%。今年全国矿山安全事故频发,全国安全检查和环保督查加严,煤矿生产受限。但随着国家批复多地前期已停产的煤矿复产,四季度供应偏紧压力有望逐步缓解。按9-12月份焦炭需求减少2347万吨测算,对炼焦煤需求减少3310万吨。考虑到国庆补库、春节冬储以及取暖季来临,对炼焦煤仍有支撑。预计四季度炼焦煤供需紧平衡,长协煤价补涨,市场煤高位回落。

对于焦炭,他表示,焦炭主要看焦煤。伴随焦煤供应略有增加,焦炭新增产能有所释放,供应小幅增加。目前钢厂库存不高,叠加国庆补库和春节冬储,对焦炭需求仍有支撑。但随着钢厂限产力度逐步加大,焦炭需求逐步减弱。按9-12月份铁水减量5214.5万吨测算,对焦炭需求减少2347万吨。叠加煤价下跌对焦炭成本支撑减弱,预计四季度焦炭高位回落。

对于铁矿石,张秋生表示,澳洲、巴西发货量小幅增加,铁矿港口库存小幅累积。国内矿产量平稳增加,铁矿供应呈增加趋势。海外钢厂生产已恢复正常水平,产量增量有限。按9-12月份粗钢产量减少5678万吨测算,9-12月份铁水减量5214.5万吨,对铁矿需求减少8603.9万吨。此轮矿价较年内高点233.1美元/吨下跌139.1美元/吨至94美元/吨,跌幅 59.7%。必和必拓、FMG等矿山矿价折扣大幅扩大。随着能耗双控和限产加严,铁矿石供需关系转弱,预计四季度铁价格低位盘整。

对于废钢,他表示,1-7月份,国内进口废钢42.05万吨,废钢进口量难以大增。国内废钢供应平稳增加。限产加严,检修增多,长短流程钢厂产能利用率稳中有降,对废钢需求小幅下降。按9-12月份粗钢产量减少5678万吨测算,对废钢需求减少568万吨。预计四季度废钢供需矛盾不大,价格小幅波动。

张秋生表示,钢材价格10月份到11月份应该会有一波上涨行情,今年下半年的高点很有可能出现在11月份。

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